Felix Löhrhoff
Head of Smart Beta
Finreon IsoPro® im Überblick
Was ist Finreon Finreon IsoPro®
Wie können Investoren profitieren?
Was bietet Finreon IsoPro® ?
Finreon IsoPro® ist eine der grössten und erfolgreichsten Smart Beta Strategien eines Schweizer Anbieters und vereint drei effiziente und wissenschaftlich fundierte Treiber der Outperformance zu einem robusten Anlagekonzept.
Seit über 10 Jahren können Investoren von einer verbesserten Diversifikation und einer systematischen Outperformance durch Behebung der Konstruktionsmängel marktkapitalisierter Indizes profitieren.
Finreon IsoPro® reduziert nicht entschädigte Klumpenrisiken, während gleichzeitig mehr Rendite erzielt wird. Die Lösung eignet sich ideal als Ersatz für Aktien Kernanlagen – mit Aussicht auf systematisch mehr Rendite fürs Risiko.
Erfahren Sie mehr zu Finreon IsoPro®
Smart Beta als Trend
Smart Beta – intelligent investieren Traditionelle Indizes sind kapitalgewichtet investiert, d.h. das Gewicht einer Aktie im Index wird bestimmt durch ihre Marktkapitalisierung. Der Begriff Smart Beta bezeichnet dahingegen alle alternativen Gewichtungsmethoden, welche das Marktrisiko (das sogenannte Beta) intelligenter abbilden als klassische Indizes.
Smart Beta gewinnt an Bedeutung Schätzungen gehen davon aus, dass weltweit schon über 1’200 Milliarden Dollar in Smart Beta Anlagen investiert sind, wobei sich das verwaltete Vermögen in Europa in den letzten fünf Jahren verdoppelt hat.
Was spricht für Smart Beta? Die akademische Forschung weist schon seit Längerem auf die Ineffizienz und die Konstruktionsmängel marktgewichteter Indizes hin. Smart Beta bedeutet, einen Index alternativ zu konstruieren mit dem Ziel, mehr Rendite fürs eingegangene Risiko zu erzielen.
Finreon ist mit ihrer etablierten IsoPro®-Methodik einer der führenden Smart Beta Anbieter in der Schweiz.
Passive Indizes haben Konstruktionsmängel
Passive Indexfonds versuchen einen Index möglichst genau nachzubilden. Die Konstruktionsweise dieser Indizes bringt jedoch signifikante Probleme mit sich. So sind die meisten grossen Indizes wie der Swiss Performance Index SPI, der deutsche Aktienindex DAX oder der amerikanische Aktienindex S&P 500 marktgewichtet, d.h. das Gewicht der einzelnen Aktien im Index berechnet sich aufgrund ihres Börsenwertes. Deshalb weisen viele Indizes Klumpenrisiken auf: So machen im Swiss Performance Index die grössten fünf Titel mehr als 60% des Gewichtes im Gesamtindex aus. Darüber hinaus sind marktgewichtete Indexanlagen per Definition zu stark in überbewerteten und zu wenig in unterbewerteten Aktien investiert (sog. passives Rauschen). Auch sind Indizes ineffizient, da die Korrelationen der Titel untereinander und deren Volatilität nicht berücksichtigt werden.
Diese «Konstruktionsmängel» der Indizes werden durch die IsoPro®-Methodik systematisch behoben, mit dem Ziel eine langfristige Mehrrendite zu erzielen und die Risiken zu reduzieren.
Die Lösung: Das IsoPro® Anlagekonzept
Die von Finreon entwickelte, innovative IsoPro®-Methodik erlaubt es die Vorteile der passiven Anlage zu nutzen und gleichzeitig deren Nachteile zu vermeiden. In einem ersten Schritt basiert das IsoPro®-Konzept auf einer Gleichgewichtung (griechisch: Iso), das heisst, alle Aktien bekommen, unter Berücksichtigung der Liquidität, das gleiche Gewicht im Index. So werden sowohl die Klumpenrisiken als auch das passive Rauschen (zu stark in überbewerteten und zu wenig in unterbewerteten Aktien investiert) reduziert. In einem zweiten Schritt werden diese Gewichte in Richtung des Minimum-Varianz Portfolios (griechisch: Pro) hin optimiert – die Titel werden also derart gewichtet, dass das Portfolio ein optimiertes Rendite-Risiko-Profil ausweist.
Dieses Portfolio weist langfristig in etwa das gleiche Risiko auf wie der marktkapitalisierte Index und eignet sich dadurch als direkter Ersatz eines passiven Core-Investments. Angewendet z.B. auf den Schweizer Aktienindex SPI ergab sich über die Live-Phase seit Januar 2010 eine Outperformance von ca. 2% p.a. durch Beheben dieser Konstruktionsmängel.
Die IsoPro® Anlagelösungen
Aktien Schweiz
Einfach und effizient in den Schweizer Aktienmarkt investieren ohne Klumpenrisiken und systematisch mehr Rendite fürs Risiko mit dem Finreon Swiss Equity IsoPro® Finreon Swiss Equity IsoPro® investiert in max. 75 der grössten, liquidesten Schweizer Titel. Die Lösung ist sowohl als Fund oder als massgeschneidertes Mandat verfügbar.
Aktien Welt
Mit der Finreon World Equity Economic Exposure Strategie, truly global investieren. Durch die Berücksichtigung der Umsatzzahlen wird die effektive wirtschaftliche Tätigkeit der Unternehmen repräsentiert und durch die bewährte IsoPro-Gewichtung wird das Portfolio so optimiert, dass das Sales Exposure der globalen GDP-Verteilung entspricht. Die Benchmark Charakteristiken bezüglich Sektoren & Regionen werden bewahrt und Klumpenrisiken, auch auf Regionenebene, explizit vermieden.
Aktien US/ Europa & Emerging Markets
Der Finreon IsoPro® Ansatz ist auf Mandatsbasis auf den US-amerikanischen und europäischen Aktienmarkt sowie auf Emerging Markets erhältlich. Gerne beraten wir Sie individuell und finden für Sie die passende Lösung.
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Simon T. Müller
Head of Business Development
& Mitglied der Geschäftsleitung