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Finreon Impulse

Perspectives de la pratique

Convexité améliorée grâce à la gestion du risque

La situation actuelle sur les marchés est notamment marquée par des taux d’intérêt faibles ainsi que des turbulences accrues. Les investisseurs institutionnels sont par conséquent à la recherche de positions ayant un impact positif sur la convexité de la distribution des rendements. Outre les placements alternatifs, les investisseurs font également recours à la gestion du risque afin de réduire le risque d’importantes pertes de substance de manière ciblée.

Perspectives de Finreon

Quand les krachs de Momentum se produisent-ils?

Le Momentum est l’une des primes de facteurs les plus reconnues et les plus établies tant dans la pratique que la recherche. Une stratégie Momentum génère une surperformance importante par rapport à des investissements passifs lors de phases de marchés haussiers comme p.ex. en 2017. Les nouveaux sommets atteints dernièrement par les différents indices provoquent cependant l’inquiétude des investisseurs quant à un possible krach de Momentum. De quoi s’agit-il exactement?  
 

M. Scholes, lauréat du prix Nobel: une allocation d'actifs stratégique statique est coûteuse

Finreon a participé à la conférence Innovate2Invest 2018 de STOXX à Londres et a ainsi pu dialoguer avec des acteurs majeurs issus de la pratique comme de la recherche. La présentation du Prof. Myron Scholes, lauréat du prix Nobel, au sujet de l’impact de la volatilité sur l’intérêt composé et l’importance de la gestion du risque fut particulièrement riche en perspectives. 

Perspectives de l'académie

The Customer Knows Best

Les auteurs analysent plus de 14.5 millions d’évaluations de produits sur Amazon.com de 2004 à 2015 et trouvent que celles-ci contiennent de précieuses informations au sujet des prix des actions. Elles livrent des informations d’actualité sur le succès commercial qui n’est reflété que plus tard dans les données financières des entreprises.
 

Multifactor Index Construction

Il existe traditionnellement deux approches différentes dans le domaine de l’investissement multifactoriel. L’approche bottom-up agrège les scores (= indicateurs normalisés) de différents facteurs en un score global et l’utilise pour la sélection et la pondération des titres. L’approche top-down construit elle un portefeuille séparé pour chaque facteur et combine ensuite les différents portefeuilles en un seul portefeuille agrégé.
 

The Impact of Volatility Targeting

Les stratégies de volatility targeting sont des stratégies qui combinent un placement qui comporte du risque de manière dynamique avec une allocation dans des liquidités de manière à ce que le risque du portefeuille reste similaire au fil du temps.